नुकसान: खुदरा निवेशक फंड म्यूचुअल फंड के अलावा इक्विटी म्यूचुअल फंड रिटर्न का पूरा फायदा नहीं उठा सकते, यह निवेशक के व्यवहार को भी प्रभावित करता है।

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म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले निवेशक इक्विटी म्यूचुअल फंड के उच्च रिटर्न का पूरा फायदा नहीं उठा सकते हैं। 2003 से 2020 के बीच म्यूचुअल फंड रिटर्न ने SIP और निवेशकों को पीछे छोड़ दिया है। एक अध्ययन रिपोर्ट के अनुसार, म्युचुअल फंडों ने लगभग 19 प्रतिशत का रिटर्न दिया है, लेकिन वास्तविक निवेशक रिटर्न लगभग 13% है।

निवेशक के व्यवहार पर असर पड़ता है
एक्सिस एएमसी की इस शोध रिपोर्ट के अनुसार, लाभप्रदता के संदर्भ में निवेशकों का व्यवहार प्रभावित करता है। आम तौर पर उनके पास अल्पकालिक उद्देश्य होते हैं, जो फंड के हालिया प्रदर्शन पर आधारित होते हैं, और बाजार में उतार-चढ़ाव के लिए जल्दी से प्रतिक्रिया देते हैं। इस वजह से उनका रिटर्न फंड के रिटर्न से कम है।

रिपोर्ट के अनुसार, 2003 और 2020 के बीच, स्टॉक फंडों ने स्टॉक और हाइब्रिड म्यूचुअल फंडों के बीच 18.7% का सबसे अधिक रिटर्न दिया है, जो कि निवेश करने वाले निवेशकों के 13.2% की तुलना में है। इस अवधि के दौरान, SIP (सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान) ने 14.5% की वापसी प्राप्त की है। इसी अवधि में हाइब्रिड फंड्स ने 12.2% की वापसी की है, जबकि उनके निवेशकों ने 9.3% और एसआईपी 11.1% की वापसी की है।

इक्विटी, हाइब्रिड और डेट फंड का अध्ययन
एक्सिस एएमसी रिसर्च ने निवेशक और एसआईपी रिटर्न की तुलना में म्यूचुअल फंड की तीन अलग-अलग श्रेणियों: इक्विटी फंड, हाइब्रिड (कई संपत्ति) और डेट फंड के प्रदर्शन का अध्ययन किया है। नतीजतन, 2009 और 2020 के बीच, डेट म्यूचुअल फंड रिटर्न एसआईपी की तुलना में थोड़ा कम था, लेकिन निवेशक रिटर्न की तुलना में थोड़ा अधिक था। इन 12 वर्षों में डेट फंड ने 7.8% का रिटर्न दिया है, जबकि इसमें निवेश करने वाले निवेशकों ने 7.7% का रिटर्न और 8.1% के SIP पर रिटर्न प्राप्त किया है।

कोरोना महामारी विशाल स्टॉक मार्केट की अस्थिरता को दर्शाता है
इस अध्ययन रिपोर्ट का महत्व बढ़ जाता है क्योंकि कोरोना महामारी के बीच वर्ष 2020 में शेयर बाजार में बड़ा उतार-चढ़ाव देखा गया। अतीत में, जब भी बाजार में नाटकीय रूप से गिरावट आई है, निवेश को नुकसान हुआ है। पिछले साल भी इसी तरह की प्रवृत्ति देखी गई थी, खासकर इक्विटी म्यूचुअल फंड में। निवेशकों ने पिछले साल की शुरुआत में इक्विटी फंडों में बहुत पैसा लगाया, लेकिन 2020 के उत्तरार्ध में उनका रुख उलट हो गया। सुधारों ने शेयर बाजार में रिकॉर्ड ऊंचाई के बाद प्रमुख भूमिका निभाई। परिणामस्वरूप, म्यूचुअल फंड उद्योग की एसआईपी पुस्तक नाटकीय रूप से गिर गई। कई निवेशक, जिनकी एसआईपी की समय सीमा समाप्त हो गई थी, ने डाउन ट्रेंड के कारण एसआईपी को नवीनीकृत नहीं किया। कई निवेशक ऐसे हैं जिन्होंने एसआईपी जारी रखने का फैसला किया है।

लंबी अवधि में एसआईपी रोकना सही नहीं है, रिटर्न कम करता है
रिपोर्ट में कहा गया है कि कुछ समय के लिए शेयर बाजार में सुधार देखने के लिए दीर्घकालिक एसआईपी सही कदम नहीं है। इससे पोर्टफोलियो के दीर्घकालिक लक्ष्यों को भी नुकसान पहुंचता है, क्योंकि निवेशक शेयर की कीमत में कंपाउंडिंग (मंदी के समय में अधिक इकाइयों को आवंटित) की ताकत का लाभ नहीं उठाते हैं।